原標題：李蓓“認錯”減倉！認錯承認翻了“速勝論”錯誤

“私募魔女”李蓓最終還是李蓓減倉了！

這位宏觀對沖基金經理最新對持有人披露：半夏投資在2024年開年后意識到自己判斷的減倉愛游戲app體育(全站)錯誤，1月中旬大幅減倉權益類資產止損。承認錯誤

此前，翻速李蓓高調表示，勝論已加倉股市，微盤并預言未來會是指數五年一遇、二十年一遇的雪球機會。

言猶在耳，認錯李蓓啟動了減倉步伐。李蓓

這個過程讓人回味。減倉

最近一個月跌的承認錯誤不多

據私募排排網，截至2月2日，翻速李蓓的勝論愛游戲app體育(全站)代表產品“半夏宏觀對沖”年內凈值漲幅為-7.72%。

此跌幅，顯著少于多個寬基指數動輒10多個百分點的同期跌幅。

此前，李蓓已經在多個場合表示看多A股，但旋即又提出“準備好打持久戰”的言論，并相信二十年一遇的牛市仍會到來。

上述產品1月份“跌得少”，原因何在？

已在“斷臂求生”

李蓓最新指出：我們在開年兩周后意識到自己判斷的錯誤，意識到政策的變化和市場的風險必須斷臂求生。同時由于內部風控紀律的約束，也需要減少風險預算。

所以月中我們大幅減倉權益類資產止損，保留了防守類的高股息和300指數類，所幸躲過了最新一周更為慘烈的下跌。”

李蓓進一步反思：“過去幾個月我的確犯了速勝論的錯誤，不夠謹慎不夠耐心，對中短期政策的響應機制理解不夠深刻。在看到右側信號明確之前，后續做好打持久戰的準備。首先是做好防守，保存實力。”

探究下跌原因

李蓓對近期市場的下跌，有如下分析：

其一，最早是少部分雪球敲入后，媒體對雪球大肆渲染，夸大了雪球敲入對市場的影響，使得人們內心恐懼，雪球密集區成為無人敢主動買入的雷區。

其二，雪球敲入的過程伴隨500，1000指數股指期貨基差的擴大，引發了部分量化中性和DMA(杠桿量化中性)的獲利平倉，同時賣出持有的小微盤個股和股指期貨空倉。

其三，由于小微盤之前處于高度擁擠的狀態，于是引發了小微盤的破位下跌，這種破位下跌引發了更多的趨勢投機者爭相賣出，引發了量化基金的凈值下跌，引發機構對量化的贖回，從而進一步加速小微盤的下跌。

下一步投資計劃

李蓓透露：去年年底組合由三部分組成，即進攻的地產股和地產鏈，中流砥柱的大盤寬基指數，防守的高股息類。

“權益方面保持大盤寬基指數+高股息類的結構，作為基礎持倉。依然會持續跟蹤，積極尋找一些商品類的機會。”查看更多