近期，重大轉變資金正重部分基金以估值過高和其他地方的全球風險回報更好為由，已開始減少在印度股市的回中kaiyun體育持倉。同時，國股根士日本證交所數據顯示，市摩市場外資于2月中旬首次凈流出日本股市，丹利結束了此前連續數周的外資強勁買盤。

摩根士丹利分析稱，重大轉變資金正重這些轉變可能預示著，全球中國市場將重新奪得其此前在各大資管機構全球投資組合中失去的回中kaiyun體育份額。

另外，國股根士摩根士丹利在上周發布的市摩市場報告稱，A股和港股的丹利資金外流壓力基本結束。

該投行表示，外資自今年1月底以來，重大轉變資金正重中國政府出臺的穩定市場措施已經對市場情緒產生了積極影響，但短期內，資金的大量流入可能還是會受到一定限制。

摩根士丹利稱，監管政策立場變化、對私營部門提供支持、房地產市場企穩、物價指數回暖等因素，都在助推A股市場復蘇，并吸引資金流入。未來，中國經濟和股市會否持續回暖，在于宏觀經濟政策會否帶動物價穩定，促進消費。

對于外資而言，吸引他們重返A股市場的另一個考量因素或許是，當前A股的低估值，且他們大多低配，這意味著，未來有一定上調空間。

BCA Research首席新興市場策略師布達吉安（Arthur Budaghyan）稱：“我們（對A股）已到達超賣狀態，因此我預計A股市場從當前水平還有更多戰術上行空間?！?/p>

East Capital Asset Management合伙人赫恩（Karine Hirn）也表示，許多投資者低配中國，他們需要盡快重新考慮倉位部署。據資金流向監測平臺EPFR數據，目前全球共同基金對中國股票的凈配置率為6.8%，是過去5年來最低水平。截至2023年12月底，該數據為5.5%，是過去10年來最低水平。

積極信號

與此同時，中國經濟也出現了積極信號。

3月5日，標普全球公布的數據顯示，中國2月財新服務業PMI為52.5，低于上月0.2個百分點，中國服務業連續14個月保持擴張，中國2月財新綜合PMI為52.5，與上月持平。

其中，服務業供求繼續擴張，擴張幅度基本維持前月水平。市場環境進一步向好，供給和需求維持擴張勢頭。2月，服務業經營活動指數和新訂單指數雙雙連續第14個月高于榮枯線。

值得一提的是，服務業出口繼續增加，新出口訂單指數不僅連續第六個月位于擴張區間，還創出去年7月份以來的新高。

另外，此前公布的財新制造業PMI數據顯示，中國2月財新制造業PMI為50.9，較上月微升0.1個百分點，2021年下半年以來首次連續四個月高于榮枯線，表明制造業景氣度持續提升。

主要受服務業景氣度微降的影響，2月財新中國綜合PMI維持在52.5，與2023年6月同為近八個月來次高，顯示中國企業活動總量連續第四個月保持增長，這是2021年下半年以來的首次。

國家統計局近期公布的數據也顯示，2月官方非制造業PMI為51.4%，比上月上升0.7個百分點，表明非制造業擴張步伐繼續加快；2月份，綜合PMI產出指數為50.9%，與上月持平，高于臨界點，表明我國企業生產經營活動總體繼續擴張。

責編：戰術恒

校對：祝甜婷

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