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作者 丨 李德輝
“目前，大陸我們的集團肩膀目標是提高大陸集團的銷售額和調整后的息稅前利潤率。” 大陸集團首席財務官 Katja Garcia Vila女士給2024年的財報澳門人威尼斯網址財務指標定下了這樣的基調。
在技術變革與企業轉型的年踩年背景下，這并不是大陸一件容易的事。
轉型意味著，集團肩膀一邊是財報被重塑格局的現有業務，導致營業收入與現金流的年踩年波動；一邊是新增的額研發投入與人力資源重構，導致現有的大陸組織方法和效率無法正常運轉。
在這種產出和投入都缺乏確定性的集團肩膀前提下，任何一家成功轉型的財報企業都需要更高的掌控性。具體到財務維度上，年踩年充足且穩定的大陸現金流是應對風險的緩沖帶，也是集團肩膀開啟新嘗試的加速器。
2023年大陸集團調整后的財報自由現金流達到13億歐元，相較于2022年增長了5倍多。澳門人威尼斯網址Katja Garcia Vila女士表示：“我們調整后的自由現金流顯著增加，略超了現金流目標，這彰顯了我們的財務實力。”
01 數據：2023年回升 2024年摸高
2023財年，大陸集團銷售額為414億歐元，同比增長5.1%，調整后的息稅前凈利潤為25億歐元，同比增長31.6%，對應的調整后的息稅前利潤率為6.1%，同比增長4.9%。
同時，2023財年的凈利潤增加至13億歐元，調整后的自由現金流為13億歐元，兩者同比增長分別高達1635%和547%。
對此，Katja Garcia Vila女士將其歸結為：“經營業績的改善、庫存和應收賬款的減少。”
不過，2023年的市場環境遠比想象中復雜，一方面是缺乏穩定性與確定性的外部環境，一方面是降價趨勢逐漸明顯且加劇的確定性。
“2023財年對我們來說充滿了挑戰，包括地緣政治的不確定性、半導體供應的持續緊張以及通脹等問題。”大陸集團首席執行官司徒澈先生在漢諾威的年度新聞發布會上強調，地緣政治、約14億歐元的通脹成本、匯率影響以及特殊運輸產生的高成本都對業績產生了相當大的影響。
即便如此，2023年，大陸集團的財務表現依然有兩點特別值得關注。
其一，調整后息稅前利潤率正在回升至疫情之前的水平。在產業轉型與疫情兩個顯著因素的影響下，汽車產業鏈上下游均面臨著利潤率下降的問題。數據顯示，經歷過2020年的低谷之后，大陸集團的調整后息稅前利潤率正在穩固止跌回升的趨勢。
其二，更加充足的自由現金流。特別是與2022年相比，2023年高達13億歐元的自由現金流，為企業應對企業與市場變化提供了更大的發揮空間。
官方信息顯示，預計2024財年，大陸集團將有約10億歐元的特殊費用支出。但是，在Katja Garcia Vila女士看來：“預計調整后的自由現金流僅略低于去年。”
大陸集團表示，2024財年的目標是實現銷售和收益的增長，銷售額約410億歐元至440億歐元，調整后的息稅前利潤率約為6%至7%。
具體到各個業務板塊，汽車子集團預計銷售額為200億歐元至220億歐元，調整后的息稅前利潤率為3%到4%；輪胎子集團預計銷售額為140億歐元至150億歐元，調整后的息稅前利潤率為13%到14%；康迪泰克子集團預計銷售額為66億歐元至70億歐元，調整后的息稅前利潤率為6.5%到7.5%。
對于2024年給出的積極預期，大陸集團給出的預測依據是：其一，外部環境趨穩。2024年，大陸集團預計乘用車和輕型商用車的全球產品的增長比例將在-1%和1%之間。全球輪胎替換市場，大陸集團預計銷售量將持續增長，最高比例為3%。其二，內部環境向好。基于2023年采取的成本控制策略、銷售價格調整策略和效率提升等措施，汽車子集團的利潤率會進一步提升，而且期望實現優于市場的增長。
02 支撐：降本、技術、集成
縱觀汽車產業發展，零部件企業提升市場地位和企業實力的手段無非兩種：推出更先進的技術，或者是更高的系統集成能力。同時，降低成本則是永恒不變的方式。
2023財年，大陸集團的市場舉措也并沒有打破常規。
以汽車子集團為例，大陸集團表示，盈利改善的主要原因在于穩定的原材料供應、嚴格的成本管控和降低特殊運輸費用而帶來的運營效率提升。上述措施促使汽車子集團銷售額同比增長10.8%達到203億歐元，調整后的息稅前利潤率更是由負轉正，從-0.3%上升到1.9%；
具體到輪胎子集團，盡管銷售額比去年下降了0.3%，但調整后的息稅前利潤率卻提到了0.4個百分點，達到13.5%。對此，大陸集團表示，利潤率的提高主要得益于高端輪胎市場的巨大份額和歐洲業務的年末增長。
回歸康迪泰克子集團的發展，2023財年銷售額和調整后的息稅前利潤率均同比增長，分別是68億歐元，同比增長3.7%和6.7%，增長2個百分點。
不過，更加值得注意的是，涉及汽車子集團和康迪泰克子集團的兩項業務，將對大陸集團的未來發展產生長遠的影響。
其一，大陸集團將與美國Aurora一起把自動駕駛卡車運輸系統推向市場。官方信息顯示，在開始合作不到一年的時間內，雙方已經確定了未來自動駕駛系統的設計和架構，預計將于2027年率先在美國市場推出。大陸集團透露，與Aurora’公司的獨家合作為其帶來了大額的訂單。
其二，康迪泰克利用產業重組提升系統效率。2023年5月，康迪泰克推出戰略重組計劃，希望提升其影響力和效率，提升與客戶和市場的關系，進一步擴大工業服務實力。除了內部業務調整與優化之外，康迪泰克也在尋求與外部資源的整合與優化，比如全面收購特瑞堡集團（Trelleborg）的印刷技術業務，以及收購礦業行業領先的輸送和維護公司Vertech AB。
收購特瑞堡集團（Trelleborg）印刷技術業務，一方面擴展了大陸集團表面解決方案在印刷技術領域的應用范圍，一方面加強了與相關工業客戶的合作以及業務機會。收購Vertech AB，則為大陸集團打開了區域市場，可以為瑞典和其他北歐國家的工業客戶提供全面的產品、服務和解決方案。
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