原標(biāo)題：券商投行金領(lǐng)過上“緊日子”：有人回家躺平月薪5000元，緊日子有人計劃辭職考公務(wù)員
出品｜搜狐財經(jīng)
作者｜汪夢婷
2024年開局，券商琪趙券商再迎“裁員風(fēng)暴”。投行躺平PG游戲爆分視頻
過去一年，金領(lǐng)A股市場交易低迷、過上公務(wù)IPO與再融資全面收緊、有人月薪元有員喬公募基金費率改革落地。回家劃辭重重沖擊下，人計券商多項業(yè)務(wù)收入承壓，職考不得不過“緊日子”。黎投
近日，行業(yè)關(guān)于投行“年終大促”、緊日子“輸送人才”的券商琪趙消息，在社交媒體引起廣泛討論。投行躺平現(xiàn)實中，金領(lǐng)券商“裁撤”、“縮編”已成耳聞目見的事實。
一位金融獵頭告訴搜狐財經(jīng)，去年她手下券商客戶的成單量減少一半以上。僧多粥少，投行門檻越來越高，“VIP”也得圖窮匕見地卷資源。
天梯不可只往上爬。某Top投行人士表示，近期準(zhǔn)備辭去工作，備考公務(wù)員。有業(yè)內(nèi)人稱，目前投行處于“產(chǎn)能過剩”狀態(tài)，將來恐怕有一半人要出清。
“每天就是在想兩個字，活著。”一位投行人士直言，“未來幾年，PG游戲爆分視頻大家一定會廝殺得非常慘。”
“有碗飯吃已經(jīng)不錯了”
今年8月27日，證監(jiān)會宣布，根據(jù)市場情況，將階段性收緊IPO節(jié)奏，優(yōu)化再融資監(jiān)管安排，促進(jìn)投融資兩端的動態(tài)平衡。
隨后，A股IPO融資額應(yīng)聲而降，2023年9-12月A股IPO融資額分別為181.19億、84.69億元、93.97億元、135.80億元，在此之前的8月，這一數(shù)字為576.44億元。
券商投行業(yè)務(wù)顯著承壓，2023年券商IPO保薦承銷收入為80.95億元，相較于2023年上半年減少40%。不少中小券商甚至“顆粒無收”，下半年未完成一單IPO項目。
行業(yè)寒氣逼人，社交媒體上投行“年終大促”、“人才輸送計劃”的消息屢見不鮮，各類語焉不詳?shù)膫髀剶噭又鴱臉I(yè)者神經(jīng)。
圖源社交平臺
“有個朋友已經(jīng)在家躺4個月了，他（公司）是上海的。”就職于某中小券商投行的陳理告訴搜狐財經(jīng)，“這樣躺的人是一個群體，不是個例，沒項目做的話這樣太正常了。”
據(jù)了解，賦閑在家的投行員工基本工資仍照樣發(fā)放。陳理透露，他所在的一個同業(yè)群里，有人每個月工資到手只有5000塊。
“我都不知道8000塊扣完稅到手只有5000嗎？”陳理覺得難以置信，據(jù)他了解，業(yè)內(nèi)基本工資普遍都過萬。
“這個行情，我覺得大家都還有碗飯吃，已經(jīng)不錯了。”陳理表示，“聽說我們公司也要開始裁員了。”
相形之下，大型券商還算從容不迫。某Top投行人士趙黎透露，自己所在公司目前并未啟動降薪或是裁員。
“我們項目沒有變少。”趙黎解釋道，“因為本身就往頭部聚攏，所以頭部不會缺業(yè)務(wù)，只是小券商沒業(yè)務(wù)做了。”
趙黎進(jìn)一步表示，中小券商沒有投行業(yè)務(wù)做，有的甚至整個部門裁撤。降薪是很正常的，但比例沒有那么高，最多也就降個10%左右，因為中小券商base本來就很低，沒什么空間。
“行業(yè)的寒氣還沒有傳到我身上。”就職于一家Top10券商的廖瑩表示，“公司目前base沒有變動，獎金的話還沒到發(fā)放時點，不好說。僅從部門上一年收益來看，其實還是不錯的。”
不過，廖瑩告訴搜狐財經(jīng)，她有一位就職于“三中一華”的朋友受影響較大，去年雖然base部分沒有下調(diào)，但獎金明顯少了。
此前，“中信建投全體降薪7000元”的消息廣為流傳，有內(nèi)部人士對搜狐財經(jīng)透露，該消息屬實。
“頭部和頭部之間也細(xì)分，具體到某一個項目組某一個人，其實情況都是千差萬別。”廖瑩表示。
內(nèi)卷的風(fēng)吹到投行“VIP”
“去年券商推進(jìn)很吃力，需求量減少，而且要求比往年高。”喬琪告訴搜狐財經(jīng)，2023年她手下券商客戶成單量明顯下浮，減少了一半以上，
喬琪就職于國內(nèi)某知名大型獵頭機構(gòu)，客戶主要以一線城市的金融機構(gòu)為主，包括券商投行、銀行、央國企等，客戶類型較為寬泛，一級二級崗位均有涉及。
在她合作的機構(gòu)中，去年券商縮招最為明顯，大部分熱門崗位如承攬承做、機銷、投資顧問、合規(guī)等，招聘名額全部有所下滑。
“很多券商在我們推薦（候選人）后，就沒有后續(xù)了。”喬琪透露，她的客戶雖然不包含“三中一華”，但有不少是Top10機構(gòu)，還有一些腰部、尾部券商。
趙黎證實了這一說法，他向搜狐財經(jīng)表示，從他入職那一屆即2021年起，所在部門就再也沒有招過新人。
不少從業(yè)者認(rèn)為，目前投行處于“產(chǎn)能過剩”狀態(tài)，未來幾年可能逐漸出清。陳理稱，現(xiàn)在投行從業(yè)人員是4萬人左右，如果按目前滬深和北交所三個交易所的發(fā)行規(guī)模來看，其實1.8-2萬人就已經(jīng)夠了。
“其實這個問題比較大，當(dāng)下行業(yè)人員肯定是過剩的。”廖瑩稱，“現(xiàn)在應(yīng)該有一些已經(jīng)開始裁了。”
盡管行業(yè)處于收縮中，求職者仍然對投行趨之若鶩，這也導(dǎo)致券商門檻越來越高。喬琪稱，一個理想的候選人，往往是985/211/QS100本碩，男性，有同業(yè)經(jīng)歷和明星項目，最好通過CPA、法考。
“大家還是擠破頭想進(jìn)去，就像圍城一樣。”喬琪稱，“我接觸到的招商、海通很多人想往外走，一直沒有合適的機會。”
趙黎便是其中一員，他最近正在考慮轉(zhuǎn)行的事情。在他看來，現(xiàn)在行情不好，掙不到錢，再去拼命加班沒有意義。
“投行太傷身體了，我才干了兩三年，明顯感覺身體狀態(tài)很差。”辭職后，趙黎準(zhǔn)備去考公務(wù)員，“錢不如命重要 ”。
圍城的另一面，想“上岸”券商的人只多不少。喬琪稱，現(xiàn)在的形勢已經(jīng)卷到“VIP”們。
圖源社交平臺
據(jù)喬琪介紹，去年她大概經(jīng)手1000份簡歷，能有一個拿到面試。3-4個面試?yán)锬苡幸粋€offer。通過社招進(jìn)入券商的候選人，經(jīng)驗稍微資深的仍然會漲薪，只不過幅度不會像前幾年高，有一些人則會平薪。
“從四大到券商大部分是降薪的。”喬琪稱，“Base給不到在四大那么高，券商賺的是獎金，但目前這樣的環(huán)境，獎金誰又能保證呢。”
過去一年，喬琪和券商合作情況整體較差，逐漸也不將其作為工作重心。2024年，她準(zhǔn)備新增一個行業(yè)線，不再單以金融為主。
“畢竟我還要活下去。”喬琪表示。
搶灘北交所
為了“活下去”，券商正在加碼北交所業(yè)務(wù)。
2023年，A股新股上市數(shù)量與融資額雙雙下降。與上年同期相比，新股數(shù)量下降26%，融資額下滑39%。其中，上交所、深交所分別有103只、133只新股發(fā)行，同比降33%、29%。
北交所受IPO階段性收緊的影響較小，去年有77只新股發(fā)行，2022年為83家，同比降7%。2022年-2023年，A股分別有424只、313只新股上市，北交所新增上市公司數(shù)約占19.6%、24.6%，同比提升約5個百分點。
對于投行而言，北交所融資體量較其他板塊小，承銷保薦費用金額也相應(yīng)較低，因此過去一向是中小券商的主場，現(xiàn)在則成了整個行業(yè)的“救命稻草”。
以“券商一哥”中信證券為例，2023年，中信證券共完成34單IPO，其中北交所有5單，約占14.7%，2022年這一比例為1.9%。
“北交所由于流動性和估值估值的情況，很多企業(yè)包括券商其實都不太看得上。所以以前做北交所的中小券商會多一點，競爭難度也會小一點。”廖瑩稱，“由于整個市場風(fēng)向的變化，現(xiàn)階段基本上是沒什么可做的了，大家都在做北交所。”
趙黎談到項目情況時，也表示“已經(jīng)轉(zhuǎn)北交所了，順勢而為。滬深項目現(xiàn)在很少，能上的都已經(jīng)上了。”
據(jù)普華永道預(yù)測，2024年，北交所新增上市公司有望達(dá)到80家至85家，占A股新增上市公司總數(shù)約40%，位居所有板塊之首。
從審核速度看，去年北交所上市公司，從申報到上市平均用時約266天，最快僅113天。廖瑩稱，“緊接下來2024年，審核周期肯定會變長。現(xiàn)在大家都在沖北交所，審核資源是有限的，一旦量提起來，速度可能會下降。”
從過往歷史看，IPO審核速度放緩時，并購市場活躍度往往增加。
“并購受市場環(huán)境和政策環(huán)境影響比較大。”廖瑩稱，“按政策引導(dǎo)的話，其實是鼓勵做收購的，現(xiàn)在很多企業(yè)上不了滬深，北交所可能也不是它理想的出路，它確實會尋求并購。”
她補充道，僅從審核角度來看，當(dāng)下并購的體量肯定會比以前多。最后是否真的會這樣，可能還會受宏觀大環(huán)境的影響。
陳理也談到，如果IPO業(yè)務(wù)少了以后，后面可能投行去做并購的業(yè)務(wù)。“反正都是做這種同類，假設(shè)企業(yè)上市的需求端是不變的，從供給端來講，自己單獨上上不去，不如就賣給別人。”
不過，變數(shù)恰恰就在于需求端，兩個企業(yè)之間條件談不攏，有時候并購成功率比IPO更低。
“主要問題是卡在這兒，而不是審核上。”陳理表示，“當(dāng)然審核上也有一些難點，但最難的還是在于兩個企業(yè)能不能談下來，這些老板們到底是怎么想的，他們是想自己上市，還是愿意被別人并購。”
“我們其實只是做一點錦上添花的工作。一個企業(yè)能走到上市前這一步，真的太不容易。”陳理感嘆道。
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